Quỹ hưu trí Úc: Nhãn mác đầu tư thiếu nhất quán gây nhầm lẫn cho người gửi tiền

Các quỹ hưu trí tại Úc đang sử dụng những nhãn mác quen thuộc như “Cân bằng” (Balanced) hay “Tăng trưởng” (Growth) cho các lựa chọn đầu tư với cơ cấu tài sản và hồ sơ rủi ro khác biệt rõ rệt giữa các quỹ. Tình trạng này đang gây ra sự bối rối đáng kể cho hàng triệu người gửi tiền, khiến họ khó khăn trong việc so sánh và lựa chọn sản phẩm phù hợp cho kế hoạch hưu trí của mình.

Nhãn mác gây nhầm lẫn: Thực trạng đáng lo ngại

Nhiều quỹ hưu trí lớn đang vận hành các sản phẩm đầu tư dưới những tên gọi giống nhau nhưng lại có chiến lược và mức độ rủi ro khác biệt rõ rệt. Quỹ Rest, một quỹ hưu trí trị giá 112 tỷ đô la Úc hoạt động vì lợi ích thành viên, đã lên tiếng kêu gọi chính phủ liên bang Úc và toàn ngành thiết lập các định nghĩa chung cho những nhãn mác này. Đại diện quỹ Rest cho rằng, người gửi tiền không thể tin cậy vào các tên gọi sản phẩm để so sánh hiệu quả và rủi ro giữa các quỹ khác nhau. Một cuộc khảo sát do Rest ủy quyền đã chỉ ra rằng chỉ 37% thành viên của quỹ cảm thấy các sản phẩm hưu trí dễ hiểu. Đáng chú ý, có tới 84% số người được hỏi cho biết, các mô tả rõ ràng và đơn giản hơn sẽ giúp họ dễ dàng so sánh các lựa chọn đầu tư của mình. Ông Michael Clancy, Giám đốc Đầu tư của Rest, nhấn mạnh rằng việc sử dụng nhãn mác không nhất quán đang góp phần vào mức độ nhầm lẫn “cao không thể chấp nhận được” trong cộng đồng người gửi tiền. “Lựa chọn ‘Cân bằng’ của một quỹ có thể rất khác biệt so với lựa chọn có tên gọi tương tự của một quỹ khác,” ông Clancy giải thích.

Hệ thống đo lường rủi ro hiện tại còn hạn chế

Hiện tại, các quỹ hưu trí đã phân loại các lựa chọn đầu tư vào một trong bảy cấp độ của Hệ thống Đo lường Rủi ro Tiêu chuẩn (Standard Risk Measure). Hệ thống này dựa trên tần suất dự kiến một sản phẩm sẽ ghi nhận lợi nhuận âm hàng năm trong vòng 20 năm. Tuy nhiên, vấn đề cốt lõi là hệ thống này không kiểm soát cách các quỹ đặt tên cho sản phẩm của họ, cũng như không yêu cầu các lựa chọn có tên gọi tương tự phải giữ tỷ lệ tài sản có thể so sánh được – chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, cơ sở hạ tầng và các tài sản tư nhân. Thêm vào đó, mỗi quỹ lại áp dụng các giả định và mô hình đầu tư riêng khi quyết định vị trí của một lựa chọn trên thang đo rủi ro. Điều này có nghĩa là hai danh mục đầu tư khác nhau hoàn toàn vẫn có thể mang cùng một tên sản phẩm và cùng một xếp hạng rủi ro chính thức. Sự thiếu nhất quán này tạo ra một kẽ hở lớn, khiến người gửi tiền khó lòng đánh giá đúng mức độ rủi ro thực tế mà họ đang chấp nhận.

Lời kêu gọi hành động từ ngành và quỹ hưu trí

Đây không phải là lần đầu tiên vấn đề này được nêu ra. Hiệp hội Quỹ Hưu trí Úc (Association of Superannuation Funds of Australia - ASFA) trước đây cũng đã nhận thấy sự khác biệt đáng kể trong tỷ trọng tài sản tăng trưởng của các sản phẩm mang nhãn mác phổ biến. ASFA đã từng kêu gọi các đơn vị quản lý quỹ đảm bảo các lựa chọn của họ phải “đúng với nhãn mác”. Tương tự, Viện Định phí Bảo hiểm (Actuaries Institute) cũng đã cảnh báo rằng hệ thống đo lường hiện tại chỉ nắm bắt một góc nhìn quá hẹp về rủi ro và kêu gọi đánh giá các sản phẩm dựa trên cơ sở điều chỉnh rủi ro. Chính thực đơn đầu tư của quỹ Rest cũng minh họa rõ ràng cách tên sản phẩm và xếp hạng chính thức có thể thay đổi độc lập. Ví dụ, vào tháng 9 năm 2024, quỹ này đã đổi tên lựa chọn MySuper mặc định của mình từ “Core Strategy” thành “Growth”, với lý do tên mới phản ánh tốt hơn trọng tâm đầu tư của sản phẩm. Đến tháng 8 năm sau, lựa chọn “Balanced – Indexed” cũng được đổi thành “Growth – Indexed” vì lý do tương tự. Đáng chú ý, không có sự thay đổi nào về các khoản đầu tư cơ bản bên dưới các lựa chọn này, cho thấy sự thay đổi nhãn mác có thể chỉ mang tính hình thức mà không phản ánh sự thay đổi về bản chất sản phẩm.